<p style="color:#333333;font-weight:normal;font-size:16px;line-height:30px;font-family:Helvetica,Arial,sans-serif;hyphens:auto;text-align:justify;" data-flag="normal">背靠 AI 内存的强劲需求和当下的定价权，2026 年美光科技（MU）我继续看多。</p><p style="color:#333333;font-weight:normal;font-size:16px;line-height:30px;font-family:Helvetica,Arial,sans-serif;hyphens:auto;text-align:justify;" data-flag="normal">但这票藏着三个致命雷点：估值的周期性魔咒、潜在的产能过剩危机、2026-2027 年即将触顶的利润率。</p><p style="color:#333333;font-weight:normal;font-size:16px;line-height:30px;font-family:Helvetica,Arial,sans-serif;hyphens:auto;text-align:justify;" data-flag="normal">三星在 HBM4 上的技术突破 + 激进定价，</p><p style="color:#333333;font-weight:normal;font-size:16px;line-height:30px;font-family:Helvetica,Arial,sans-serif;hyphens:auto;text-align:justify;" data-flag="normal">极有可能加速内存市场供过于求，直接锤爆美光的利润空间。</p><span><br></span><br>