美股科技 Q3 复盘：AI 投资继续加速，消费端仍存不确定性｜Goldman Sachs 最新研报解读

<p>今天分享的是 Goldman Sachs 于 <strong>2025 年 11 月 20 日</strong>发布的研报：</p><p><strong>《AMERICAS TECHNOLOGY: INTERNETQ32025 EPS Review: Where to from Here?》报告共50页</strong></p><p><img src="https://bts-image.xyzcdn.net/aHR0cHM6Ly9tbWJpei5xcGljLmNuL21tYml6X3BuZy9YN2E3QTVsRmljaWFNWlBlQ0ZxTlFGRE41Y1FuYXVlTFNDODJCVVlHWWNwYUxjVk9hM1hlQnVNV0Q2U0lZMFA2c1B4aWJvek9DUmhRY2xJbjd1ZHBnRHhHQS82NDA_d3hfZm10PXBuZyZmcm9tPWFwcG1zZw=="/></p><p>报告回顾了美股互联网与互动娱乐板块在 Q3 财报季的主要趋势，并对 2026 年的关键变量进行了梳理。</p><p><strong>我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。</strong></p><p><strong>本期内容：</strong></p><p><strong>主播</strong></p><p>左兜儿</p><p><strong>幕后制作</strong></p><p>右兜</p><p>如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》</p><p>量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的Discord社区，微信咨询：Right_pocket090</p>