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<p>理查德·戴尔（Richard Dale）撰写的<a href="https://mp.weixin.qq.com/s/M9VVGxzT4KOeEolWfE1q8g">《第一次崩盘：南海泡沫的教训》</a>（The First Crash: Lessons from the South Sea Bubble）不仅仅是对三百年前一次金融狂热的复盘，更是一面映照当今世界。它带领我们穿越回18世纪初的伦敦，以一种引人入胜的方式，再现了那场几乎倾覆了整个大英帝国的金融风暴——南海泡沫事件。</p><p><img alt="图片" src="https://bts-image.xyzcdn.net/aHR0cHM6Ly9tbWJpei5xcGljLmNuL3N6X21tYml6X3BuZy81SFVraWJGbGZwaWM3eGNhalhwdEduWmNRNUwyZTNoTFhzdXU1QzZXN01WcTdzNmhCcWljcExpY3RraWJMbjBPaWFlaWI4WFNZdmp5blh0c3oydFJrSERFdTkxUkEvNjQwP3d4X2ZtdD1wbmcmZnJvbT1hcHBtc2cmdHA9d2VicCZ3eGZyb209NSZ3eF9sYXp5PTEjaW1nSW5kZXg9MA=="/></p><p>在深入本书之前，我们有必要简要回顾一下历史背景。18世纪初的英国，正处在一个变革的十字路口。经历了数十年的战争，国家背负了沉重的债务。与此同时，一个全新的金融世界正在萌芽，股份制公司、股票交易、金融衍生品等概念开始进入人们的视野。伦敦的交易所巷（Exchange Alley）——那个时代的华尔街——已经人声鼎沸，充满了机遇与风险。正是在这样一个背景下，南海公司登上了历史舞台。</p><h1>南海公司的崛起与疯狂</h1><p>理查德·戴尔在书中以精准而不失生动的笔触，为我们描绘了南海公司的诞生。这家公司于1711年成立，表面上是为了与西班牙在南美的殖民地进行贸易，尤其是利润丰厚的奴隶贸易。然而，它的核心业务，或者说它向公众兜售的核心故事，是其雄心勃勃的计划：承接英国的国债。</p><p>这个计划在当时听起来极具诱惑力。对于政府而言，这意味着将一堆杂乱、高息的短期债务，转换成由一家前景无限的公司持有的长期、低息债务，极大地缓解了财政压力。对于投资者而...