「EP1」美股上链和稳定币超级周期，新周期下做“币东”还是股东？

<p>欢迎收听由行业资深从业者领衔的《老友记圆桌》(The OFR House)，这是一档提供深度、前瞻、真实行业洞察的播客节目。本期节目由 IOSG Ventures 的创始人 Jocy Lin 主持，邀请了多位加密行业重量级嘉宾，包括本末社区创始人超级君、区块链媒体人 Colin 以及资深创业者元杰，共同探讨 Web3 行业与传统世界的热点话题和未来发展方向。</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FuJwqCKU4_wMIEAoEAaVHaNaZ_Cs.png"/></figure><h2>「背景介绍」</h2><p>2025年以来稳定币领域迎来里程碑式发展——全球监管框架加速落地，各国政府和监管机构对稳定币的态度从观望走向积极立法，以期将其纳入现有金融监管体系。随着美国《GENIUS法案》和中国香港《稳定币条例》相继通过，明确了稳定币的法律地位并引入发牌制度，稳定币合规化、机构化和应用场景的多元化将是未来持续关注的焦点。</p><p>当前，稳定币市场规模正持续增长超 2500 亿美元，据摩根大通预测，到 2028 年稳定币市场规模将会增长至 5000 亿美元。伴随着 Web3 数字资产和传统金融的融合，链上美股浪潮也进入了抢滩期。7月，知名在线券商 Robinhood 推出了面向欧盟用户的代币化美股交易服务，覆盖超过 200 种美国股票和 ETF，并计划扩展到专用的 Layer 2 区块链。Kraken 和 Bybit 等头部交易所同步上线了代币化美股和 ETF，供非美国用户 24/7 交易，甚至支持提现到自我托管钱包并用于 DeFi 抵押。</p><p>在本期节目中，我们不仅探讨了 USDT 利润飙升至 130 亿美元的惊人现象，更深入剖析了 USDT 与 USDC 截然不同的商业模式，揭示了合规与加密原生路径下的利润差异与市场策略。我们还将讨论传统巨头 (如 PayPal, Stripe) 如何布局稳定币市场，同时，我们对近期火爆的“币股”概念展开激辩，分析其对行业流动性的潜在虹吸效应，并探讨“链上美股”作为下一波浪潮的可能性。本期节目也将直面行业挑战：Web3 行业的流动性困局和结构性矛盾、币安 Alpha 策略的深层影响，以及行业如何才能实现 “币东好过股东” 的愿景。</p><h2>「本期老友」...