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<p>十五年，Airboat Capital（千舟资本）的黄悦走过了四大洲，参与了超过 200 亿美金的矿业交易，从山脉到沙漠，从铜金到锂镍，他在全球各地寻找矿山，既见周期的规律，也看到地缘的风暴。</p><p>矿业，这个听上去离我们很遥远的行业，却正站在全球能源转型与资本周期的交汇点，过去几年，不同金属走出了各自的行情，而2025年的全球矿业并购潮，也在悄然重塑资源版图。</p><p>这一期，我们跟着黄悦的视角，一起探讨有色的周期、并购的逻辑，AI的浪潮下，找矿会不会被重新定义，也聊聊那些在时间与大地之间跋涉的矿业人，他们如何在漫长的等待中，倾听属于自己的周期回响。</p><p><strong>本期看点：</strong></p><p>• <strong>周期的逻辑：</strong> 矿业为何总在“供需错配”中循环往复？</p><p>• <strong>资本的时钟：</strong> 如何判断商品价格与行业的拐点？</p><p>• <strong>并购的浪潮：</strong> 谁在繁荣期收购？谁在寒冬抄底？</p><p>• <strong>好矿的标准：</strong> 除了储量与品位，还有什么更决定成败？</p><p>• <strong>AI x 矿业：</strong> 当AI进入勘探与并购，会带来怎样的变革？</p><p>• <strong>人性的考验：</strong> 创业、投资与“敬畏自然”的哲学。</p><p><strong>周期专题 | 时间轴</strong></p><p><strong>01:01｜有色周期重启：为什么矿业又热了？</strong></p><p>从宏观到产业逻辑，解析有色金属周期复苏的本质：需求线性增长、供给阶段释放，叠加能源转型与政治风险，形成新一轮“结构性行情”。</p><p><strong>04:17｜不同金属，不同逻辑：铜、金、锂、镍的周期分化</strong></p><p>铜因供给瓶颈与能源转型受益上涨，黄金由避险与货币政策驱动，锂镍则受制于印尼供应与技术释放，进入调整期。</p><p><strong>05:55｜资本周期的“老套路”：如何读懂商品时钟</strong></p><p>美林商品时钟模型：复苏—繁荣—过热—衰退四阶段。如何通过勘探预算、现金流与融资热度判断周期位置。</p><p><img src="ht...