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<h3><strong>阅前问题：如果基于区块链的DeFi是传统金融的掘墓人，可以摧毁华尔街吗？</strong></h3><h3><strong>一、去中心化金融（DeFi）：无需中介的 “金融服务”</strong></h3><p>去中心化金融（Decentralized Finance，简称 DeFi）是基于区块链技术构建的开放式金融生态系统，核心在于通过智能合约替代银行、券商等中心化中介，实现金融服务的自动化与去信任化。与传统金融依赖机构信用背书不同，DeFi 的信任基础源于区块链的共识机制与开源代码 —— 智能合约一旦部署便不可篡改，所有交易记录公开可追溯，用户无需验证对方身份即可完成交易。</p><p>DeFi 的核心特征构建了其革命性基础：</p><p>· <strong>去中心化执行</strong>：应用运行于分布式区块链节点，无单一机构可操控规则或冻结资产，如以太坊上的借贷协议 Aave 完全由智能合约自动处理抵押、放款与清算流程。</p><p>· <strong>无许可访问</strong>：全球任何拥有加密钱包与网络的用户均可参与，无需提交身份证、征信报告等材料，突破了传统金融的地域与身份限制。</p><p>· <strong>可组合性创新</strong>：不同 DeFi 协议如同 “乐高积木” 可自由整合，例如用户可将 Lido 的质押代币 stETH 存入 Aave 获取借贷额度，再将借出的稳定币投入流动性池赚取收益，形成复合金融工具。</p><p>· <strong>资产自主掌控</strong>：用户通过私钥直接管理资产，无需交由交易所或银行托管，从根本上避免了中介机构破产、跑路带来的资产损失风险。</p><p>这种模式重构了金融服务的底层逻辑：传统金融中 “机构 - 用户” 的层级关系被 “用户 - 智能合约 - 用户” 的扁平结构取代，金融权力从中心化机构回归去中心化。</p><h3><strong>二、DeFi 应用：交易所、借贷等 “金融工具”</strong></h3><p>经过数年发展，DeFi 已形成覆盖全金融场景的工具矩阵，其中交易所、借贷、稳定币等成为生态核心支柱。</p><h4><strong>（一）中心化交易所（CEX）：加密交易的传统枢纽</strong></h4><p>中心化交易所（Centralized ...