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<h3>2021年以来公募基金份额变动</h3><h3><br></h3><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/Ft4tjxrQtjVkZPKX2VseqVEoUeL9.png"/></figure><p>这一波上涨来自于先知先觉的资金（高净值用户杠杆资金）</p><figure><img src="https://image.xyzcdn.net/FtJ2n4pojNuUUQ4cWYCS428l2Jyy.png"/></figure><h4><strong>核心内容</strong></h4><p>本期播客围绕基金三季报展开，探讨投资者行为、市场趋势，核心观点如下：</p><ol> <li>1.<strong>基金赎回与资金流向</strong>：<br><br>•公募基金整体呈净赎回，资金转向ETF（尤其是科技、半导体等主题ETF），但高波动性导致性价比低。<br><br>•两类基金规模增长显著：一是年内业绩翻倍的新基金（因无历史包袱吸引短期资金）；二是长期稳健型基金（投资者忠诚度高）。<br><br>•前期回撤大、近期反弹的基金遭赎回潮，投资者“回本即撤”心理明显。<br></li> <li>2.<strong>投资经理与市场周期</strong>：<br><br>•投资经理业绩存在周期性，短期业绩突出可能伴随高风险（如新能源主题基金高位接盘AI赛道）。<br><br>•追逐热门板块（如光模块、AI）的基金易因成本过高而亏损，建议选择“中位数以上”稳定性强的管理人。<br></li> <li>3.<strong>长期视角与策略</strong>：<br><br>•强调“买便宜点”的底层逻辑，低估资产长期回报更优。<br><br>•投资者收益与基金回撤控制强相关，波动小的基金更易实现复利效应。<br></li></ol><h4><strong>时间码</strong></h4><p>00:00-03:41</p><p>分析基金三季报：公募赎回加剧，资金涌入ETF；短期业绩亮眼基金（如新能源）遭赎回，新发基金借主题投资吸金。</p><p>03:42-07:33</p><p>讨论投资经理行为：新能源基金经理高位换仓AI赛道风险高；长期稳健型管理人更抗周期波动。</p><p>07:34-14:48</p><p>...