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<p>Rexpresso Vol. 27</p><p>2025年8月，可口可乐公司正在考虑出售旗下的Costa 咖啡业务，这一消息在全球咖啡市场掀起了不小的波澜。据报道，可口可乐已聘请投行Lazard评估出售Costa咖啡的可能性，目前的标价可能仅为20亿英镑，几乎是可口可乐2018年出价39亿英镑的一半。这一消息传出后，咖啡行业震动，投资者关注，消费者也在好奇：这杯陪伴我们多年的咖啡，未来会走向何方？</p><p>本期Rexpresso，我们就来深入聊聊这件事。</p><p>————————————————————————————————————————————————</p><p>01:02 <strong>联姻七年：战略错位还是经营失策？</strong></p><p>Costa咖啡与可口可乐的故事要从2018年说起。当时，可口可乐以39亿英镑的价格收购了Costa咖啡，这笔交易在当时被视为可口可乐向非碳酸饮料领域扩张的重要战略。可口可乐首席执行官詹鲲杰曾表示，该公司将Costa咖啡定位成咖啡平台，除了门店，即饮等业态也是重点。</p><p>然而，七年过去了，这段“联姻”似乎走到了“七年之痒”。2025年8月，英国天空新闻率先引述消息人士称，可口可乐公司与包括私募股权公司在内的少数潜在竞标者进行了初步谈判。据报道，Costa咖啡可能只卖到20亿英镑，几乎是可口可乐曾经出价的一半。</p><p>为什么可口可乐会在此时考虑出售Costa咖啡？根据詹鲲杰的说法，公司对Costa咖啡的投资并未达到预期。这一决定背后可能有多重原因：</p><p>首先，Costa咖啡的门店业务表现不如预期。虽然Costa咖啡在英国和爱尔兰拥有2700多家门店，在全球其他市场拥有1300多家门店，但在中国等关键市场的扩张速度未能达到预期。Costa中国曾计划到2025年门店数量达到1000家以上，但实际进展远低于目标。</p><p>其次，即饮咖啡业务的发展也面临挑战。尽管可口可乐曾希望通过Costa咖啡填补其在瓶装即饮咖啡上的不足，但市场竞争激烈，Costa咖啡在即饮市场的份额增长有限。</p><p>此外，财务压力也是重要因素。前文提到，Costa咖啡的出售过程中目前的标价可能仅为 20 亿英镑（折合人民币约 194 亿元），远低于可口可乐的收购价格。这意味着可口可乐可能面临巨额亏损，但分...