0:000:00
<p><strong>🔥【核心洞察】</strong></p><ul> <li><strong>评级与目标价</strong>：高盛维持苹果"买入"评级，将12个月目标价上调至<strong>279美元</strong>，基于下一财年加一年每股收益给予<strong>30倍估值</strong>。</li> <li><strong>业绩超预期</strong>：预计F4Q25营收<strong>1035亿美元</strong>（超市场预期），每股收益<strong>1.81美元</strong>（超市场预期），主要受iPhone 17系列强劲需求推动。</li> <li><strong>iPhone驱动增长</strong>：iPhone 17系列全球平均交货期<strong>24天</strong>（长于前代），计划产量比16系列高约<strong>25%</strong>，推动营收同比增长<strong>10%</strong>。</li> <li><strong>服务业务韧性</strong>：服务营收预计<strong>282亿美元</strong>（同比增长13%），App Store账单增长<strong>10%</strong>，iCloud+等订阅服务保持增长势头。</li></ul><p><strong>🔍【章节索引】</strong></p><p><strong>一、F4Q25业绩预测：哪些业务在超预期增长？</strong></p><ul> <li><strong>整体业绩亮点</strong>：<br>预计营收<strong>1035亿美元</strong>，超出市场预期的1018亿美元。<br>预计每股收益<strong>1.81美元</strong>，超出市场预期的1.77美元。</li> <li><strong>iPhone业务表现</strong>：<br>iPhone营收预计<strong>508亿美元</strong>（同比增长10%），销量增长<strong>3%</strong>，平均售价增长<strong>7%</strong>。<br>通过取消128GB存储选项和引入2TB高端选项实现隐性提价。</li> <li><strong>Mac与服务业态势</strong>：<br>Mac营收<strong>87...