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<p>🔥 <strong>【核心数据】</strong><br>⚡️ <strong>目标价</strong>：花旗给予北方稀土<strong>“买入”评级，目标价72元</strong>；中国稀土<strong>“中性”评级，目标价61.6元</strong>。<br>🚀 <strong>周期定位</strong>：全球稀土行业处于<strong>“早期至中期上升周期”</strong>，供需格局持续改善。<br>💸 <strong>需求引擎</strong>：新能源汽车、风电、机器人驱动需求，预计2027年全球钕铁硼磁材需求达<strong>185,562吨</strong>，其中新能源汽车需求<strong>95,655吨</strong>。<br>🌐 <strong>供给主导</strong>：中国控制全球<strong>85%-90%</strong> 的稀土冶炼分离产能，稀土永磁材料产量占全球<strong>约90%</strong>。</p><h4><strong>🔍 章节索引</strong></h4><p><strong>一、行业周期：为什么稀土处于“黄金上升期”？</strong><br>→ <strong>供给刚性</strong>：<br>- 中国稀土开采实施<strong>配额制</strong>，2025年总量控制指标为<strong>27万吨</strong>，重稀土配额已连续6年维持在<strong>2万吨</strong>。<br>- 行业整合形成 <strong>“南北双寡头”格局</strong>，北方稀土与中国稀土集团合计控制全国<strong>98%</strong> 的开采配额。<br>→ <strong>需求结构性增长</strong>：<br>- <strong>新能源汽车</strong>：单车钕铁硼用量<strong>2-4千克</strong>，2025年1-5月中国新能源汽车产销同比增超<strong>40%</strong>。<br>- <strong>人形机器人</strong>：单台机器人需<strong>2-4千克</strong>高性能钕铁硼，预计2035年贡献<strong>1万-2万吨</strong>稀土需求增量。<br>- <strong>风电</strong>：永磁直驱风机每MW装...