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<p><strong>2025 年伯克希尔股东大会要点概括 </strong></p><blockquote>• “退休”时间表 </blockquote><blockquote>• 巴菲特宣布将向董事会提议于 2025 年年底卸任 CEO，由现任副董事长 Greg Abel 接任；自己仍留任董事、负责咨询，但所有最终决策权交给 Abel。 </blockquote><blockquote>• 他承诺不会出售伯克希尔股票，只会继续按计划捐赠。</blockquote><blockquote> • 对美国与全球经济的看法 </blockquote><blockquote>• 批评关税与贸易保护主义，认为贸易不应被当作武器；最大的担忧是 美国财政赤字和美元贬值风险。 </blockquote><blockquote>• 虽警示风险，仍坚持 “美国例外论”，认为长期最值得下注的仍是美国。 </blockquote><blockquote>• 现金与资本配置 </blockquote><blockquote>• 一季度现金储备再创新高，达 3477 亿美元。</blockquote><blockquote>• 短期保持谨慎，计划把最低现金降至约 500 亿美元；预计 未来五年将出现“大手笔”投资机会。 </blockquote><blockquote>• 暂缓回购部分原因是《通胀削减法案》对回购征收 1% 消费税。 • 投资立场与市场判断 </blockquote><blockquote>• 坚定 长期持有日本五大商社，称“再拿 50–60 年”。 </blockquote><blockquote>• 对近期美股波动“不以为意”，认为尚称不上剧烈熊市；若伯克希尔股价腰斩反而是机遇。 </blockquote><blockquote>• 对房地产、寿险等高杠杆竞争领域保持谨慎；关注 AI、自动驾驶对保险业的影响，但仍以“观望后快动作”为策略。 </blockquote><blockquote>• 能源与气候 </blockquote><blockquote>• Berkshire Hathaway Energy 持续加码风能、淘汰燃煤，但...