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<p>大家好，这里是「泰客Talk」的第二期播客。</p><p>这一期，我们将从一个有点儿「宏大叙事」的视角切入。</p><p>对于宏观总量研究出身的投资人来说，对世界和市场的认知总是一个见微知著的过程。</p><p>我们的对话从全球经济这艘大船的港口出发，逐渐驶向总量研究里那些重要的、稀缺的、精细的数据与模型——</p><p>世界经济的「乱纪元」，失效的美林时钟，铜与螺纹钢的分歧，美联储降息的达摩克利斯之剑，韩国的出口指标的结构性预示……</p><p>宏观研究的神秘「黑箱」被打开，「笼中的金丝雀」扑棱棱翅膀，绕树三匝。</p><p>最终，我们的话题还是要落到那些非常具体的投资动作上——</p><p>全球经济的衰退周期，我们应该如何应对？资产配置的底层逻辑到底是什么？为什么说同时配置短债、红利和纳指，其实不算资产配置？美股高估了吗？A股低估了吗？美联储降息会带来怎样的影响？逆趋势的投资是不是更容易犯错？</p><p>这一期节目我们邀请了来自国泰基金的基金经理张容赫，一起聊聊经济周期这条大河，全球经济这艘巨轮，趋势投资，资产配置，以及我们在「乱纪元」中投资情绪。</p><p>-本节目由国泰基金出品，JustPod制作发行-</p><p>聊天的人</p><p>主持：晓晗</p><p>嘉宾：张容赫，国泰基金基金经理</p><p>时间轴</p><p><strong>一、模型失效的年代，如何重新理解周期</strong></p><p>03:35 投资时钟的总量研究模型失效了</p><p>06:10 「全球经济这艘大船卡在了滞胀期」</p><p>09:10 一直等待的美联储降息，全球宏观经济走势的信号</p><p>11:56 乱纪元里，哪些数据是重要指标</p><p><strong>二、资产配置，反趋势还是反人性</strong></p><p>20:04 两极化操作都不叫资产配置</p><p>26:05 趋势内投资是最容易的决定，不要在趋势很强时从众</p><p>30:31 投资很大程度上是反人性的</p><p>32:32 你的风险偏好舒适圈在哪里</p><p><strong>三、识别资产的相关性</strong></p><p>34:15 股债组合就是配置了？要看股债相关性</p><p>36:35 一半短债一半纳指，这还不算配置？</p><p>40:34 哪些资产与美元正相关？...