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<p>大家好，最近主动基金的收益比较好，从1月的低点到现在（2-21）已经涨了9.05%。有人讨论是不是主动基金又行了。</p><p>现在可能是个有点关键的时刻。关于市场是不是由熊转牛，逐渐有投资者在恢复信心；关于主动基金是不是触底反弹，也开始有人关注。周期轮回是世界底层的运行要义。积重不会难返，只是要慢慢等待量变到质变。</p><p>作为一名从业15年+的基金研究老阿姨，过去我给许多大型券商、保险、基金公司提供基金研究服务。目前，我管理的组合“一路有妮”全部投向主动基金，今年以来上涨3.26%。百万实盘组合中有80万+是投向主动基金，今年以来盈利5.12万。</p><p>本期播客我单口聊了聊对于主动基金的看法。包括主动基金未来是否会有超额收益、如何选择主动基金、如何构建主动基金的组合、我作为一个基金组合管理者的特点，四部分。</p><p>这期有点像是给我的持有人一个“交待”。对于关心理财的人士，本期也是一期对于主动基金的科普，有一些非共识的insights。</p><p>欢迎围观我的主动偏股基金组合<a href="https://show.jd.com/m/01m6/?pageKey=01m6">“一路有妮”</a> 。据我观察，目前要一键上车买主动基金的组合不是太多，大家都玩指数去了。</p><p><strong>🎯时间轴：</strong></p><p><strong>PART 1: 主动基金又行了？</strong></p><p>00:09 主动基金今年平均上涨4%，明显跑赢指数基金</p><p>02:34 主动基金今年可能不会那么拉胯了，但需要降低未来长期超额收益的预期</p><p>04:19 数据统计：主动基金近10年与沪深300相比，6胜4负，平均年度超额收益率为7.74%</p><p>08:02 巴菲特说普通人适合指数基金，仅仅是符合美国国情</p><p>10:00 主动基金值得长期投资，但未来的超额收益或有所下降，原因在于行业人才流失和限薪等制度</p><p><strong>PART 2：如何选择主动基金</strong></p><p>15:10 没有100分的基金，只有大约处于60-100分之间的基金</p><p>16:33 什么样的基金是不错的主动基金呢？考察基金经理能力、做业绩的动力和所处环境三方面。</p><p>17:18 投资不能光听...